她的研报，与机器的因子
2010年8月16日，星期一，下午两点三十分。
车公庙，三十平米的办公室。
左手边，陆方和周寻正盯着三块屏幕，上面滚动着密密麻麻的回测数据。右手边，小林和小吴在争论某个因子的计算方法。角落里，赵姐在核对当月的财务报表。
一切如常。
除了一个人。
沈清如不在。
陈默看了看时间。两点半，她应该在两个小时前就回来了。
手机震动。是沈清如的短信：
“刚下高铁，堵在路上。一个小时后到。有个好东西给你看。”
陈默看着这条短信，笑了一下。
这几个月，沈清如几乎从“日常研究”中消失了。
不是消失——是转移了战场。
当他和周寻、陆方在数据的海洋里遨游时，沈清如带着小吴——他们仅存的那名研究员，开始了另一条路的探索。
那条路，和量化无关。
是传统的、深度的、需要时间和耐心的研究。
陈默偶尔听她说起过一些片段：去浙江某县级市调研一家做厨房小电器的公司，蹲在工厂门口数进出的大货车；去安徽和一家白酒企业的销售总监吃饭，喝到半夜才套出真实的市场占有率；去江苏和一家纺织企业的退休老厂长聊天，听对方讲三十年前是怎么把厂子救活的。
这些事，量化做不了。
至少现在做不了。
陈默有时候会想：如果2005年他们就有现在的量化工具，会怎么样？
也许能更早发现那些因子。也许能更快筛选出好公司。
但那些深度研究出来的东西——那些和董事长面对面聊出来的信任，那些从生产线上一件件产品里感受到的质感，那些从十年财报里读出的专注和坚持——这些东西，机器读不出来。
至少现在读不出来。
“陈总，”小林的声音把他拉回现实，“您看这个，新跑的一组因子组合，夏普比率到0.9了。”
陈默走过去，开始看数据。
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下午四点二十分，门开了。
沈清如走进来，身后跟着小吴。两个人的脸都被晒得有些红，手里拎着大包小包。
小林迎上去：“沈总，你们回来了！”
沈清如点点头，径直走向陈默。
她把一个
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